NÚMERO
2
AÑO 1
Mayo-agosto 2022
Excelencia Administrativa Online
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE CHIHUAHUA
FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN
Excelencia Administrativa Online
“Investigación y Docencia con Sentido Social”
COMITÉ
EDITORIAL
Consejo Editorial
Dra. Lilia Rosa Ávila Mélendez
Dr. José Luis Bordas Beltrán
Dr. Mario Carrera Ramos
Dra. Irma Leticia Chávez Márquez
Dr. Eduardo Domínguez Arrieta
Dra. María del Carmen Gutiérrez Diez
Dra. Gloria Lizeth Ochoa Adame
Dra. Ana Isabel Ordoñez Parada
Dr. Jesús Manuel Palma Ruiz
Dra. Laura Cristina Piñón Howlet
Dra. Graciela del Carmen Sandoval Luján
Dra. Alma Lilia Sapién Aguilar
Dr. Aldo Josafat Torres García
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE CHIHUAHUA
FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN
Excelencia Administrativa Online
“Investigación y Docencia con Sentido Social”
CONSEJO
DE
ARBITRAJE
Consejo Local
Dra. Luz Elena Guzmán Ibarra
Dr. José Eduardo Domínguez Arrieta
Dra. Graciela Sandoval Luján
Dra. Marisol Palafox Bolívar
Dr. Efraín Torralba Chávez
Dra. Myrna Isela García Bencomo
Consejo Nacional
Dr. René López Auyón (Escuela Normal Capulhuac de México)
Dr. Arturo Tavizón Salazar (Universidad Autónoma de Nuevo León)
Dra. Silvia Leticia Zueck González (Universidad Nacional Autónoma de México)
Dra. Rosa María Nava Rogel (Universidad Autónoma del Estado de México)
Dra. Yolanda Carbajal Suárez (Universidad Autónoma del Estado de México)
Consejo Internacional
Dr. Ismael Barros Contreras (Universidad Austral de Chile)
Dra. Remedios Hernández Linares (Universidad de Extremadura)
Dr. Manuel Morales Serazzi (Universidad Austral de Chile)
Dra. Marta Pérez Pérez (Universidad de Cantabria)
Dr. José Manuel Saiz Álvarez (Universidad Católica de Santiago de Guayaquil)
Dra. Rocío Samino García (Universidad Rey Juan Carlos)
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Excelencia Administrativa Online
“Investigación y Docencia con Sentido Social”
ÍNDICE
El emprendimiento digital: ¿una oportunidad o un reto?
Yolanda Rosales Manjarrez, Xóchitl Bustillos Varela y
Leonardo Ramos Ruelas
1-17
Implicaciones por el uso de WhatsApp como herramienta de trabajo
en la empresa de Sistemas de Comunicación y Seguridad
César Pacheco Sáenz
18-40
Eficiencia de la estrategia Box Spread implementada con opciones
financieras tipo europeas en el índice bursátil S&P 500
Ana Lucía Pérez Monzón, Sergio Ignacio Villalba Villalba y
Mario Aceves Mejía
41-62
Herramientas de gestión para administrar proyectos en la industria de
construcción de Chihuahua, México
Roberto Velázquez Pérez, Luis Antonio Molina Corral y
César Báez Terrazas
63-86
El Banco de México: una institución autónoma que combate a la
inflación
Argenis Iván Mejía-Chavarría, Francisco Javier Mejía Chavarría y
Alejandra Torres Aguilar
88-109
Revistas científicas indexadas sobre temas administrativos que son
incluyentes para personas con discapacidad visual y auditiva.
Rubén Roberto Martínez Burrola, Juan Alejandro Córdova González, y
Claudia Guadalupe Pérez Sosa
110-124
El Banco de México: una institución autónoma que combate a la inflación
Mejía Chavarría Argenis, Mejía Chavarría Francisco y Torres Aguilar Alejandra
El Banco de México: una institución autónoma que combate a la inflación
The Bank of Mexico: an autonomous institution that fights inflation
Fecha de recepción: Marzo 2022
Fecha de aceptación: Julio 2022
Argenis Iván Mejía-Chavarría1, Francisco Javier Mejía Chavarría2, Alejandra
Torres Aguilar3
1 Doctor, docente en la Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de
Estudios Superior Cuautitlán, Carretera Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial
Xhala, 54714 Cuautitlán Izcalli, Estado de México
2 Maestro. Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Estudios Superior
Cuautitlán, Carretera Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714
Cuautitlán Izcalli, Estado de México, correo electrónico: pacochip2@gmail.com
3 Maestra. Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Estudios Superior
Cuautitlán, Carretera Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714
Cuautitlán Izcalli, Estado de México, correo: alejandra.toag@gmail.com
Correspondencia: Argenis Iván Mejía-Chavarría
Dirección: Carretera Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714
Cuautitlán Izcalli, Estado de México
Correo: academicoargenis@comunidad.unam.mx
El Banco de México: una institución autónoma que combate a la inflación
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RESUMEN
Han pasado 28 años desde que se declaró la autonomía del Banco de México, lo que ha
permitido la consolidación y solidez de esta institución, como refieren Heath y Acosta (2019). La
independencia en la forma de ejercer sus funciones y administración han posibilitado que el
Banco de México se encuentre mejor preparado para combatir a la inflación y enfrentar los retos
que presenta la economía del país, sobretodo en esta época en donde el bolsillo de los mexicanos
está resintiendo los efectos del alza de precios, la guerra Rusia-Ucrania y el periodo post COVID.
En presente trabajo se expone a uno de los pilares del Sistema Financiero Mexicano, el
Banco de México, el otro pilar, aunque no se abordará en este trabajo es la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público.
La autonomía del Banco de México ha representado una manera de contener la
inflación; en primer lugar, por la transparencia con la que se ha manejado, pero sobretodo
porque ha actuado de forma autónoma y ningún Gobierno puede solicitarle financiamiento para
cubrir deuda. Estas acciones han favorecido el mantenimiento del poder adquisitivo de la
moneda, que, comparado con épocas anteriores, se ha materializado en que no se tenga una
inflación de dos o tres dígitos como en décadas anteriores.
Palabras clave: Banco de México, Autonomía, Inflación
ABSTRACT
It's been 28 years since the autonomy of the Bank of Mexico was declared, allowing for
the consolidation and strength of this institution as referred by Heath & Acosta (2019). This
independence in the exercise of its functions and management, has allowed for a Bank of Mexico
that is better prepared to combat inflation and to face the challenges presented by the economy
of the country, especially at a time where the personal economy of the Mexicans is feeling the
effects of rising prices, the war Russia-Ukraine and the post-COVID environment.
In this paper, one of the pillars of the Mexican Financial System is exposed, the Bank of
Mexico, the other pillar, although it will not be addressed in this work is the Ministry of Finance
and Public Credit.
The autonomy of the Bank of Mexico has represented a way to contain inflation; first of all,
for the he transparency with which it was been handled, but most of all, because it has acted
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independently and no Government can request funding to cover debt. These actions had favored
the maintenance of the purchasing power of the currency, which has resulted in inflation rates with
only one digit.
Keywords: Bank of Mexico, Autonomy, Inflation
INTRODUCCIÓN
El interés por el estudio del Banco de México inicia debido a que esta institución controla
la inflación en el país, la cual impacta en el poder adquisitivo de las personas, en los últimos
meses hemos visto un incremento en los precios de los productos, materializándose una pérdida
del poder adquisitivo de las personas.
En el presente artículo se realizó una búsqueda documental, a través de una revisión
técnica de investigaciones científicas que cuentan con información relevante para el presente
ensayo científico.
Como primer paso se buscaron investigaciones que analizaran la autonomía del Banco
de México y su historia, adicionalmente a la búsqueda de información se utilizaron palabras para
localizar la información (Banco de México, Inflación, Autonomía del Banco de México, Historia del
Banco de México, Gobernadores del Banco de México), logrando identificar un artículo científico
y cinco libros inherentes al tema.
La consulta de la información se efectuó en bases de datos como Google académico,
Yahoo! académico, Elsevier, EBSCO host y Redalyc y el canal de YouTube del Banco de México
entre otras, de acuerdo con los criterios de selección ya mencionados.
Finalmente, para la integración de los datos se analizaron los conceptos, características,
autores y dimensiones del clima organizacional, a fin de sustentar el tema objeto del presente
artículo.
En este artículo, se muestra una definición del Banco de México, la cual se aborda, aunque
de manera corta, pero no por ello dejando de lado aspectos importantes de la autonomía, toda
vez esta definición enmarca la autonomía de este y el que es una institución del Gobierno, cuyo
objetivo es abatir la inflación.
Posteriormente se habla sobre el fundamento legal para la existencia, monopolización de
la emisión de la moneda y autonomía del Banco de México, así como sus funciones.
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Asimismo, se presenta un estado del arte, que comienza con que algunos actores de la
sociedad podían emitir a principios del siglo XIX sus propios billetes y el nacimiento del Banco de
México en la década de los años veinte, el contexto que se materializó y los problemas que
enfrentó a lo largo de la historia, culminando con la declaración de su autonomía, en 1993, sin
embargo, también se aborda el contexto en el que se desenvolvió la institución al hacerse
autónomo.
Se presenta un gráfico que permite ver la eficiencia con la que ha actuado el Banco de
México haciendo un comparativo de dos periodos de 1970 a 1994 en donde se alcanzaron cifras
de inflación de hasta tres dígitos y de 1994 a 2021 en donde se han materializado cifras de
inflación de un dígito, lo que permite visualizar el desempeño óptimo del Banco de México.
Una vez analizada la autonomía y la eficiencia de actuación del Banco de México se habla
sobre los objetivos de este, los cuales requieren para su cumplimiento de una infraestructura
humana, material, técnica y financiera, mostrando la estructura del Banco y la integración de su
Junta de Gobierno.
Más adelante se abordan las funciones de esta institución, como la emisión de moneda y
el sistema de pago, hablando sobre cada uno de estos y definiéndolos, asimismo se habla de las
responsabilidades que le dan la propia Ley del Banco de México.
1. Definición
El Banco de México, es una de las instituciones pilares rectores del Sistema Financiero
Mexicano, representando la institución bancaria central oficial del país, Villegas y Ortega (2002),
sostienen que esta es una institución autónoma cuyas disposiciones y funciones son base de la
actividad económica de México, ya que regula los cambios y la intermediación, su finalidad es
proveer moneda nacional a la economía del país y coordinar, evaluar y vigilar el sistema de pagos.
En este sentido, el Banco de México es un organismo descentralizado de la Administración
Pública Federal, el cual tiene patrimonio y personalidad jurídica propia, haciendo funciones, como
se mencionó anteriormente de Banco central, su autoridad máxima es el Gobernador del Banco
de México.
La conducción del Banxico está a cargo de la persona que designe el Presidente de la
República con la aprobación de la Cámara de Senadores o de la Comisión Permanente del
Congreso de la Unión, en su caso, al ser designado, esta persona se convierte en el Gobernador
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del Banco de México; el quehacer del Banco de México es normado también por la Ley del Banco
de México (LBM).
2. Fundamento legal
Álvarez (2016), enlista los siguientes ordenamientos legales que enmarcan la actuación y
existencia del Banco de México (Ver tabla 1):
Tabla 1. Fundamento legal del Banco de México
Artículo
Ley
Descripción
28
Constitución Política
de los Estados
Unidos Mexicanos
(CPEUM)
El banco central, en los términos que establezcan
las leyes y con la intervención que corresponda a las
autoridades competentes, regulará los cambios, así
como la Intermediación y los Servicios Financieros,
contando con las atribuciones de autoridad
necesarias para llevar a cabo dicha regulación y
proveer a su observancia.
2
Ley del Banco de
México: Finalidades
El Banco de México tendrá como finalidad proveer a
la economía del país de moneda nacional. En la
consecución de esta finalidad tendrá como objetivo
prioritario procurar la estabilidad del poder
adquisitivo de dicha moneda. Serán también
finalidades del Banco promover el sano desarrollo
del Sistema Financiero y propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de pagos.
3
Ley del Banco de
México: Funciones
I. Regular la emisión y circulación de la moneda, los
cambios, la intermediación y los Servicios
Financieros, así
como los sistemas de pagos;
II. Operar con las instituciones de crédito como
banco de reserva y acreditante de última instancia;
III. Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal
y actuar como Agente Financiero del mismo;
IV. Fungir como asesor del Gobierno Federal en
materia económica y, particularmente, financiera;
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V. Participar en el Fondo Monetario Internacional
(FMI) y en otros organismos de cooperación
financiera internacional o que agrupan a bancos
centrales.
VI. Operar con los organismos comprendidos en el
punto anterior, con bancos centrales y con otras
personas morales extranjeras que ejerzan funciones
de autoridad en materia financiera
24
Ley del Banco de
México
El Banco de México podrá expedir disposiciones
solo cuando tengan por propósito la regulación
monetaria o cambiaria, el sano desarrollo del
Sistema Financiero, el buen funcionamiento del
sistema de pagos, o bien, la protección de los
intereses del público.
Fuente: Elaboración propia en función de Álvarez, (2016). “Finanzas 1: Contabilidad,
planeación y administración financiera”. Ciudad de México. Instituto Mexicano de
Contadores Públicos.
3. Antecedentes
De acuerdo con el Banco de México (27 de abril de 2018a), en el país, hasta principios
del siglo XIX, los bancos fabricaban sus propias monedas y billetes; asimismo, durante la
revolución, cualquier caudillo que requiriese liquidez para financiar sus movimientos, podía
mandar a imprimir billetes a cualquier banco. Cabe mencionar que éstos no tenían ningún
respaldo ni garantía, creando incertidumbre en la población, ya que nadie sabía si un billete valía
realmente o mantendría su valor en el tiempo, motivo por el cual la población no confiaba, lo que
desembocaba en el rechazo de la moneda emitida por cualquier banco. Asimismo, no se tenía
control sobre la cantidad de dinero existente en el país, situación que desencadenó un caos
económico, ya que las personas ya no usaban la moneda corriente y guardaban el oro y la plata.
Por lo anterior, hubo necesidad de un ordenamiento de la economía nacional plasmado
en la CPEUM, en la que se dispuso que sólo el Gobierno Federal emitiera las monedas y billetes
a través del Banco de México.
Según Silva (1988), el nombre de esta institución debió ser Banco Nacional de México,
sin embargo, esta denominación, ya estaba ocupada por un banco privado de esa época,
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denominado Banco Nacional de México
1
, asimismo, fue creada para promover el crédito y
recuperar la confianza de la población después de la expedición de los llamados bilimbiques
2
,
emitidos en el periodo revolucionario.
Álvarez (2016) refiere que esta Institución fue establecida, como propuesta del entonces
Secretario de Hacienda Alberto J. Pani, siendo presidente Plutarco Elías Calles, en el año de
1925 como un organismo público Descentralizado del Gobierno Federal, con personalidad
jurídica y patrimonios propios, pero en la actualidad ya no es así, sino que es un organismo
autónomo, esto con objeto de que el Ejecutivo Federal no influya en las decisiones relativas a
política económica y financiera del país; por el contrario su actuación solo estará sujeta a lo que
propia Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos le tiene asignado y la ley que le dio
autonomía, así como las demás normas que le dieron estructura y organización para convertirse
en el Banco Central de México y pueda actuar en el entorno mundial, en materia financiera y
económica.
De acuerdo con Ortiz (1979) para dar estructura a lo que hoy es el Sistema Financiero
Mexicano, fue necesario establecer diversos ordenamientos legales e institucionales, asimismo,
la creación de algunos organismos como el Banco de México.
En este contexto, como se mencionó su fundamento legal es el artículo 28 de nuestra
Carta Magna, en donde se otorga el monopolio de emisión de papel moneda, sin embargo, Ortiz,
(1979), indica que no fue hasta comienzos de los años treinta cuando comienza a formarse este
monopolio.
En ese sentido, Ortiz (1979) opinó que, como toda institución de reciente creación,
enfrentó grandes desafíos como el alentar el surgimiento de un nuevo sistema bancario, reactivar
el crédito y recuperar la confianza de la población en el uso de papel moneda
Cabe mencionar que su influencia sobre el mercado de crédito interno y de divisas era
muy limitado, enfrentándose además al problema de que el país abandonó el patrón oro, lo que
se materializó con la pérdida de las reservas metálicas y divisas que ocurrieron a finales de los
años veinte, viéndose en la necesidad de suspender la convertibilidad de las monedas de plata y
el retiro del oro de la circulación, quedando este último para uso exclusivo como medio de
1
Según (Banco de México, 18 de diciembre de 2015), el Banco Nacional de México, era un banco privado, fundado en 1884, que
emitía moneda respaldado con metales preciosos, este ejercía funciones de banco central, ya que recogía los impuestos y pagaba la
deuda, por ello el Gobierno le concedió la facilidad de que sus billetes fuesen los únicos que podrían recibirse en pago de impuestos
federales.
2
Papel moneda que se emitido por diversos bandos combatientes durante la Revolución Mexicana, el cual servía como medio de
comercio y cuyo valor se disipaba con rapidez.
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liquidación de las transacciones internacionales, asimismo, se convirtió en agente asesor y
financiero del Gobierno Federal, lo cual se convirtió en un problema, toda vez que el propio
Gobierno exigía al Banco de México financiamiento para pagar sus deudas, lo cual provocaba
inflación
3
.
Sin embargo, en la década de los años treinta, el mundo estaba en guerra y el crack de
Wall Street, ocurrido en 1929, provocó efectos no sólo en Estados Unidos, sino en México,
provocando según Banco de México, (18 de diciembre de 2015), que la moneda de plata se
depreciase contra la de oro y la moneda de oro se depreciaba contra el dólar México, por lo que,
en 1931, se crea la Ley Monetaria, que permitió robustecer el control del Banco de México sobre
la emisión de billetes, limitaba el monto de las operaciones que el banco podía efectuar con el
público y sometía las reservas monetarias a la intervención del propio Banco de México.
Posteriormente en 1936, se crea la Ley Orgánica del Banco de México, en donde se
adoptaban reglas estrictas para la emisión de moneda y limitaba los créditos que el Banco Central
podía otorgar al Gobierno, la cual tuvo que reformarse en 1938, por la rigidez de esa ley, las
tentaciones del Gobierno de recurrir al financiamiento del Banco de México y las limitaciones que
esto implicaba al plan económico del entonces presidente Lázaro Cárdenas.
Según Banco de México, (18 de diciembre de 2015), la política económica del Gobierno
Cardenista propició la materialización de inflación y desequilibrio fiscal, sumándose al déficit de
la balanza comercial
4
con Estados Unidos ocasionaron la primera devaluación del régimen
Cardenista, pasando el tipo de cambio de $3.60 (Tres pesos 60/100 M.N.) a $5.00 (Cinco pesos
00/100 M.N.) en 1938.
Sin embargo, tras la materialización de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos
requirió importar productos del país, propiciando que México adquiriera liquidez por el flujo de
moneda extranjera como el dólar y metales preciosos como el oro, provenientes de capital
externo, pero no tenía como gastarlo, toda vez que el contexto mundial se enfocaba en la
producción de armamento.
De acuerdo con el Banco de México, (18 de diciembre de 2015), con la culminación de la
Segunda Guerra Mundial, un diferencial inflacionario entre México y Estados Unidos sobrevaluó
la moneda nacional, sin embargo, de 1946 a 1948, el régimen de Miguel Alemán Valdez mantuvo
3
Según (Banco de México, 27 de abril de 2018)a la Inflación es el aumento continuo en el precio de todos los bienes y servicios,
provocando el empobrecimiento de la población, ya que disminuye la capacidad de compra y ahorros.
4
Balanza comercial: Es el registro económico de un país donde se recogen las importaciones y exportaciones de mercancías, es
decir, son los ingresos menos los pagos del comercio de mercancías de un país.
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el tipo de cambio en $4.80 (Cinco pesos 00/100 M.N.) por dólar, pero en años subsecuentes se
materializa una nueva devaluación por los siguientes factores (Ver tabla 2), presentándose, en
mayo de 1949 un tipo de cambio de $8.60 (Ocho pesos 60/100 M.N.), situación que afectó
gravemente a los mexicanos, toda vez que sus ahorros menguaron, materializándose una
recesión económica en México.
Tabla 2. Factores de la devaluación después de la Segunda Guerra Mundial
Exceso de gasto público, financiado por el Banco de México.
Recesión Mundial.
Sobrevaluación adquirida por el peso durante la Segunda Guerra Mundial.
Déficit de la balanza comercial.
Reducción de la inversión externa.
El desplome de las reservas internacionales.
Fuga de capitales.
Fuente: Elaboración propia en función de www.banxico.gob.mx
Posteriormente en el sexenio de Adolfo Ruiz Cortínez, se adoptaron nuevas medidas de
austeridad, pero fue imposible la materialización de una nueva devaluación, materializándose en
1954 un tipo de cambio de $12.50 (Doce pesos 50/100 M.N.), requiriéndose urgentemente, por
parte del Gobierno Federal, un modelo de estabilidad de precios con base en la disciplina fiscal,
monetaria en aras de un desarrollo económico sostenible.
Esto propició que de 1954 a 1970, con la coordinación de las políticas fiscal y monetaria,
pero sobre todo por la responsabilidad tanto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y el
Banco de México, México, gozó de estabilidad y prosperidad económica, materializándose en
que en los gobiernos de Adolfo López Mateos y Gustavo Díaz Ordaz, la inflación no rebasara el
3.5% anual, que la economía creciera a tasas del 6.5% y los salarios reales aumentaran 6%
anualmente, respecto a la paridad cambiaria el tipo de cambio de $12.50 se conservaría durante
más de 20 años.
Banco de México, (18 de diciembre de 2015), refiere que, al terminar el sexenio de
Gustavo Díaz Ordaz, en 1970, la deuda externa pública de México era de 3,800 millones de
dólares, sin embargo, al concluir el sexenio de Luis Echevarría, la deuda externa ascendió a
$26,000 millones de dólares, asimismo, se produjo otra devaluación de la moneda
materializándose en 1976 un tipo de cambio de $19.70 (Diecinueve pesos 70/100 M.N.),
provocando que la inflación alcanzara tasas de 20% anual.
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Banco de México, (18 de diciembre de 2015), sostiene que durante el sexenio de José
López Portillo, quien llegó a ser presidente en 1976, se descubrieron gigantescos yacimientos de
petróleo, lo que provocó que esos recursos descubiertos se convirtieran en escasez, toda vez
que multiplicó los organismos estatales y empresas públicas y se endeudó con 100,000 millones
de dólares, los cuales pretendía pagar con las utilidades petroleras, sin embargo, en 1981 se
materializa un desplome de petróleo, lo que produciría una crisis que frenaría la economía
mexicana.
En este sexenio la deuda pública y privada se potencializó alcanzando 107,000 millones
de dólares y en 1982, la moneda se devaluó, alcanzando los $70.00 (Setenta pesos 00/100 M.N.),
provocando una inflación de casi el 100%, sin embargo, una última medida de López Portillo, la
cual sería la estatización de la banca, nacionalizando los bancos privados de México, el 1 de
septiembre de 1982.
Más adelante, llega al poder Miguel de la Madrid, quien abandona los programas estatistas
de la banca, implementando un recorte al presupuesto, el inicio de la privatización de empresas
públicas, el aumento al Impuesto al Valor Agregado (IVA), la renegociación de la deuda externa
y una mayor apertura comercial, medidas que no lograron contener la inflación, ni contener la
caída del peso, asimismo, eventos como el sismo de 1985 y nuevamente la caída de los precios
del petróleo en 1986, agravaron, aún más, la situación de México.
Según Banco de México, (18 de diciembre de 2015), como estrategia gracias a un pacto
entre autoridades, trabajadores y empresas, la inflación se redujo a 51% en 1988 y a casi 20% el
siguiente año.
Ya con Carlos Salinas de Gortari en el poder, se reprivatiza la banca y continúa con la
privatización de empresas públicas, asimismo, se redobla la apertura comercial con la firma del
Tratado de Libre Comercio (TLC), se reduce la deuda sustancial del sector público y hubo un
saneamiento de las finanzas públicas del país.
Lo narrado anteriormente muestra que cuando el Banco central estuvo en manos del
Gobierno, este podía financiarse a discreción, padeciendo de las necesidades presupuestarias
del Gobierno en turno, viéndose obligado a emitir dinero para solventar las diversas obligaciones
fiscales, con la consecuencia de altas tasas de inflación con la consecuencia, como refieren Heath
y Acosta (2019), de una escalada en los precios derivado de la pérdida del poder adquisitivo de
la moneda, propiciando serios problemas económicos y financieros que afectan a los más pobres.
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4. Autonomía del Banco de México
Con objeto de transformar al Banco de México en un organismo del Estado, autónomo y
con finalidad prioritaria de conservar el poder adquisitivo de la moneda, su autonomía fue
declarada en 1993 (en el decreto publicado en el Diario Oficial de la Federación del 20 de agosto
de 1993, donde se reformó el artículo 28 Apartado "B", fracción XIII Bis de la Constitución
Política).
En 1994, entra en vigor la reforma planteada en 1993 y representando el momento en
donde el Banco de México por fin alcanza su autonomía, con la reforma constitucional de 1993,
se efectúa la separación de funciones: a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público le
correspondía recaudar y asignar impuestos y al Banco de México se le asignó la función de
controlar la emisión de dinero y desde entonces tiene la responsabilidad de diseñar y controlar la
política monetaria y cambiaria de la economía mexicana.
Cabe mencionar que la autonomía del Banco de México no es un fin en sí mismo, sino un
medio eficaz de salvaguardar el poder adquisitivo de la moneda, conseguir objetivos
complementarios en términos de bienestar para la población.
Uno de los primeros pasos de la institución es el cambio del régimen cambiario de desliz
controlado
5
al de libre flotación
6
, (decisión que se tomó por el agotamiento de las reservas
internacionales), lo cual implicó una depreciación muy pronunciada del tipo de cambio.
En ese sentido, Heath y Acosta (2019) comentaron que los primeros años de autonomía
del Banco central, aunado a los recursos económicos limitados y las expectativas que se tenían
sobre él, se vieron opacados por diversas crisis económicas y políticas, producto de los hechos
históricos que se materializaron en ese entonces (Ver tabla 3), así pues, el Producto Interno Bruto
(PIB), experimentó, en el segundo trimestre de 1995, una caída del 9.1% anual, combinado con
una inflación que aumento de 7.1% en 1994 a 52% en 1995, lo que conllevó a adoptar medidas
de política económica significativas, toda vez que las reservas internacionales prácticamente se
habían agotado.
5
Consistía en dejar flotar al tipo de cambio dentro de una banda que se modificaba diariamente por el Banco Central, para esto, se
fijó un piso de banda, mientras que el techo no era fijo, y se ajustaba diariamente en 20 centavos al alza, esto con el objetivo de dar
un estímulo adicional a los exportadores y a las empresas maquiladoras del país, unificando los dos mercados del tipo de cambio, el
libre y el controlado.
6
Es el tipo de cambio referencial que publica el Banco de México, el cual puede ser utilizado por particulares en sus transacciones
denominadas en dólares.
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Tabla 3. Hechos históricos acontecidos en México después de la autonomía del
Banco de México
Año
Evento
1994
Tratado de Libre Comercio de México, Estados Unidos y Canadá.
1994
Estallamiento del conflicto armado de Chiapas.
1994
Ciclo alcista en la tasa de política monetaria por parte de la Reserva
Federal
1994
Asesinato del candidato a la Presidencia de la República por el Partido
Revolucionario Institucional.
Fuente: Elaboración propia
Como el objetivo primordial del Banco de México es abatir la inflación, podemos medir su
desempeño en función la evolución de esta, de 1970 a 1994, el promedio de inflación anual en
porcentaje era del 37.02%, posteriormente a la autonomía del Banco de México, el promedio de
la inflación anual en porcentaje se materializa en 8.32% anual (Ver gráfico 1).
Como se puede observar en el gráfico 1, en el país, el diseño institucional
7
de la autonomía
del Banco de México ha funcionado de forma correcta, toda vez que la inflación ha descendido y
se ha tenido un periodo de estabilidad en precios, hasta antes de la pandemia. Sin embargo,
existe preocupación toda vez que los mexicanos, estamos sintiendo el golpe de la inflación,
ubicándose en 7.07% en el primer bimestre del 2022, esto derivado, como se dijo anteriormente,
del contexto económico, político y social, no sólo a nivel microeconómico sino a nivel
internacional.
7
Su objetivo es mantener una inflación baja y estable, ofreciendo una medida clara para medir su desempeño, disminuyendo la
incertidumbre.
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Gráfico 1. Inflación anual en porcentajes
Fuente: http://www.mexicomaxico.org/Voto/Inflacion.htm
La autonomía del Banco de México se sustenta en tres pilares:
Facultad exclusiva para determinar su propio crédito, es decir, que ninguna autoridad puede
obligar al Banco de México a conceder crédito.
La independencia de su gobernanza en la integración de su Junta de Gobierno (diseñada
para dotar de independencia al Banco de México) y las normas que regulan su
funcionamiento.
Autonomía para su administración, el cual contribuye a la solidez de la autonomía del Banco
de México.
Sin embargo, de acuerdo con Heath y Acosta (2019), en el ejercicio de su autonomía
existen dos aspectos de suma importancia:
La autonomía presupuestaria.
La rendición de cuentas a la sociedad.
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Estas se han realizado con la mayor responsabilidad y transparencia y entre sus
obligaciones se encuentran la comparecencia del Gobernador del Banco de México ante el
Congreso, cuando este último lo solicite.
Asimismo, de acuerdo con (Banco de México, 11 de diciembre de 2019), para que la
autonomía del Banco Central funcione deben existir cuatro dimensiones relevantes (Ver tabla 4),
que se deberían apoyar entre sí e interactuar de manera virtuosa, a efecto de que la autonomía
surta los resultados esperados:
Tabla 4. Dimensiones necesarias para que la autonomía del Banco de México
funcione, según Agustín Carstens Cartens
Legal
Económica
Política
Social
Fuente: Elaboración propia
Lo anterior, porque la autonomía del Banco de México requiere de un gran apoyo social y
político, toda vez que esta se concibe como un fenómeno político y una solución técnica a la
procuración de una inflación estable, a efecto de proteger a la población del lacerante efecto del
aumento desmedido de los precios.
Es importante mencionar que desde que se declaró la autonomía del Banco de México
incrementó la frecuencia, calidad oportunidad de sus informes e indicadores y mejoró las
metodologías para el cálculo de sus datos, promoviendo diversos canales de comunicación para
su difusión y transparencia.
5. Objetivos
De acuerdo con Silva (1988), los objetivos del Banco de México son los siguientes:
Cuidar el valor del dinero.
Proveer de moneda al país.
Promover el sano desarrollo del Sistema Financiero.
Propiciar el buen funcionamiento del sistema de pagos.
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Hacer funcionar el dinero
8
(billetes y monedas, el encontrado en cuentas bancarias y valores
financieros), al procurar que este cumpla sus funciones de medio de intercambio, depósito de
valor y unidad de cuenta.
Instrumentar reglas al dinero a efecto de que cumplan su funcionamiento.
Para lograrlo requiere de los recursos técnicos, humanos, financieros y tecnológicos que
posibiliten su operación.
6. Estructura del Banco de México
En aras de contribuir a fortalecer la confianza de la sociedad, tanto del dinero que circula,
como en el sistema financiero y sentar las bases para el crecimiento económico, de acuerdo con
el Banco de México (2018), los recursos humanos requeridos para la operación del Banco de
México comienzan con la integración de su Junta de Gobierno, la cual está conformada por cinco
miembros, el Gobernador y cuatro Subgobernadores, con duraciones en el cargo diferentes, ya
que para el Gobernador es de seis años y para los subgobernadores es de ocho años, a partir de
la autonomía del Banco de México, cinco personas han ocupado el cargo de Gobernador del
Banco de México y 16 personas han ocupado el cargo de Subgobernador del Banco de México.
(Ver tabla 3)
Heath y Acosta (2019) indicaron que el proceso de selección de sus miembros es a
propuesta del Ejecutivo y con ratificación del Senado de la República o su Comisión permanente.
Así, los mismos autores comentan que con objeto de conservar la memoria institucional,
garantizar la independencia de criterio y que el ciclo de renovación y duración de su mandato se
efectuase de forma independiente a los cambios de administración de Gobierno, dichos
nombramientos de la Junta de Gobierno
9
se hacen de manera escalonada y sus funciones se
muestran a continuación:
Dirigir la política monetaria.
Decide la tasa de interés de referencia, afectando la cantidad de dinero en la economía para
alcanzar sus objetivos de inflación.
Proveer de moneda nacional al país.
De acuerdo con Heath y Acosta (2019), los miembros de la Junta de Gobierno sólo podrán
ser removidos por causa grave, lo que causará restricción a desempeñar otro cargo o comisión,
8
Bien, generalmente aceptado en la economía del país, que sirve para comprar y vender bienes y servicios y pagar deudas, sirviendo
como medio de intercambio, como depósito de valor y como unidad de cuenta.
9
Órgano colegiado del Banco de México para la toma de decisiones, designados en forma escalonada y que tienen las condiciones
para actuar con total independencia.
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lo que se traduce en que la Junta de Gobierno registre una mayor estabilidad y exista menos
rotación de personal.
Las decisiones de la Junta de Gobierno se apoyan en el análisis técnico de la economía
nacional e internacional, el cual es elaborado por un equipo de expertos del propio Banco de
México.
Para cumplir el rol de proveedor de moneda nacional, tanto la fábrica de billetes como la
Casa de Moneda, lo abastecen de efectivo en las cantidades y denominaciones que el Banco de
México lo solicite.
Es pertinente mencionar que la distribución se lleva a cabo mediante cajas regionales y
sucursales bancarias que le apoyan distribuyendo el efectivo en todo el país, como ente público,
el Banco de México está obligado a rendir cuentas, manteniendo comunicación directa con la
población mediante comunicados de prensa, minutas, reportes económicos y financieros, su
programa de educación financiera y comparecencias ante del Congreso, a continuación se
muestra el organigrama del Banco de México (Ver imagen 1).
Imagen 1. Organigrama del Banco de México 2022
Fuente: Banco de México, (2022)
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7. Gobernadores y Subgobernadores del Banco de México
Tabla 3. Gobernadores y Subgobernadores del Banco de México a partir de su
autonomía
Presidente
Gobernador
Subgobernadores
Carlos Salinas de
Gortari
Miguel
Mancera
Aguayo
Guillermo
Prieto Fortún
Ariel Buira
Seira
Jesús
Marcos
Yacamán
Francisco Gil
Díaz
Guillermo
Guëmez
García
Ernesto Zedillo
Ponce de León
José
Sidaoui
Dib
Guillermo Ortiz
Martínez
Everardo
Elizondo
Almaguer
Vicente Fox
Quesada
Roberto del
Cueto
Legaspi
Felipe Calderón
Hinojosa
Manuel
Ramos
Francia
Manuel
Sánchez
González
Agustín
Carstens
Carstens
Javier
Guzmán
Calafell
Enrique Peña
Nieto
Alejandro
Díaz de León
Alejandro Díaz
de León
Irene
Espinosa
Cantello
Andrés Manuel
López Obrador
Jonathan
Heath
Gerardo
Esquivel
Hernández
Victoria
Rodríguez
Ceja
Galia Borja
Gómez
Fuente: Heath, J. & Acosta, J. (2019). Reflexiones y perspectivas a 25 años de la autonomía del Banco de
México. Investigación económica, 78(310).
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8. Funciones del Banco de México
Banco de México, (27 de abril de 2018b). Una de las funciones que tiene el Banco de
México es que el dinero siempre mantenga su valor, es decir que los bienes y servicios
mantengan sus precios en aras de que con la misma cantidad de dinero estemos en posibilidad
de adquirirlos, es decir, que nuestra moneda no pierda valor en el tiempo, es decir, una de las
funciones principales del banco central es controlar la inflación.
Sin embargo, esta no es la única función, ya que es la única institución autorizada para
emitir billetes y monedas, los cuales, como ya se mencionó anteriormente, distribuye en todo el
país, otra función es la de establecer de forma eficiente los medios para que las personas físicas
y morales lleven a cabo sus pagos en el Sistema Financiero Mexicano, utilizando diversas
presentaciones del dinero como: tarjetas de crédito y débito, monedas, billetes, cheques y
transferencias electrónicas realizados mediante portales de internet y celular.
Otra de las funciones primordiales del Banco de México es la coordinar, evaluar y vigilar
el sistema de pagos, promoviendo el sano desarrollo del Sistema Financiero Mexicano,
estableciendo, como autoridad financiera, diversos métodos de pago, leyes, reglas, definiendo
así el sistema de pagos.
Toda vez que tanto personas como empresas, interactúan con el Sistema Financiero
Mexicano, al utilizar diferentes medios de pago para realizar sus operaciones, como billetes y
monedas
10
, cheques
11
, tarjetas de crédito
12
y débito
13
, transferencias electrónicas
14
, los cuales
deben estar en marcados en alguna institución financiera, toda vez que estas facilitan el
movimiento del dinero en la economía, permitiendo hacer pagos, depósitos, compras y
transferencias electrónicas.
En resumen, el Banco de México tiene las siguientes atribuciones:
Abastecer de moneda nacional al país.
Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda (combate a la inflación).
10
Medio de pago más popular para comprar y vender bienes y servicios, conociéndose como pago en efectivo, el cual es rápido,
efectivo y seguro.
11
Documentos ofrecidos por una institución bancaria a sus propios clientes, los cuales están respaldados por el dinero que los
clientes del banco tienen depositado en sus cuentas, a efecto de que estos puedan pagar bienes y servicios sin necesidad de
utilizar efectivo.
12
Medios de pago que un banco o comercio otorga a las personas, permitiendo a estas realizar pagos de bienes y servicios, sin
necesidad de utilizar efectivo, se trata de préstamos de dinero que deben ser devueltos al banco o comercio.
13
Medios de pago que no implican un préstamo de dinero, toda vez que el dinero para comprar pertenece a la persona que utiliza la
tarjeta y procede de sus propios ahorros.
14
Medio de pago que consiste en transferir dinero de una cuenta bancaria a otra utilizando el internet o celular.
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Vigilar el buen funcionamiento del Sistema Financiero Mexicano.
Cabe mencionar que derivado de la LBM, se le atribuyen las siguientes responsabilidades:
Salvaguardar los activos del Banco de México, como las reservas internacionales
15
, las cuales
están invertidas en dos tipos de activos: deuda de gobiernos extranjeros y cuentas en bancos
comerciales en el extranjero; estas representan aproximadamente el 14% del Producto
Interno Bruto (PIB).
Ser el banco del Gobierno, toda vez que el Gobierno maneja la cuenta de tesorería dentro del
Banco de México, siendo el medio para efectuar pagos de deuda externa a los bancos
internacionales que otorgaron crédito al país, crear fondos de emergencia, etc.; asimismo,
podría financiar al Gobierno, lo cual se podría hacer, pero el Banco de México no está obligado
a hacerlo, a partir de 1994, ya no ha otorgado créditos al Gobierno.
Respecto a los bancos comerciales, el Banco de México, puede otorgar créditos a los bancos
comerciales u otorgar créditos de emergencia, cobrando de interés un poco más de la tasa
comercial vigente, aplicando dos pruebas, una de liquidez y solvencia, en donde se prestará
sólo en caso de que los bancos comerciales tengan problemas de liquidez y una segunda
denominada prueba de contagio en donde debe rescatar a ese banco por el riesgo que este
puede causar al Sistema Financiero Mexicano.
CONCLUSIÓN: prospectivas del Banco de México
Resultado de las políticas de transparencia, rendición de cuentas y apertura informativa,
que van de la mano de la autonomía del Banco de México, el Banco de México ha fortalecido la
confianza y credibilidad de los mexicanos.
En esta tesitura de ideas, la experiencia de la autonomía del Banco de México ha sido
positiva, lográndose una tendencia a la baja de la inflación durante más de dos décadas, de forma
que cada vez esta tasa se acerca a la tasa que el propio Banco Central se ha propuesto alcanzar
de forma permanente que es el 3% con rango de variabilidad de +/- 1%. (Ver gráfico 1)
De acuerdo con el Banco de México (11 de diciembre de 2019), son muchos los retos del
Banco de México y grandes los riesgos que debe enfrentar, sin embargo, en la senda por controlar
la inflación, la institución debe preparase para enfrentar diversos peligros y convertirlos en
oportunidades, entre los cuales podríamos ubicar las siguientes:
15
Divisas que no son monedas (dólares, euros, yenes, etc.), las cuales sirven para intervenir en el mercado cambiario cuando se
materializa un desbalance en las cuentas externas del país, servirán para evitar un estrés financiero.
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Mercado de derivados.
Las criptomonedas.
La materialización de tasas de interés negativas en términos nominales.
La utilización de nuevas tecnologías en materia de pagos.
Otro reto importante del Banco de México es preservar su autonomía, actuando de manera
consistente en el logro de sus objetivos (preservación del poder adquisitivo de la moneda y la
estabilidad financiera), promoviendo canales de comunicación eficiente con el Gobierno, el Poder
Legislativo y la Población en general, para así contribuir a la buena imagen y credibilidad de la
institución.
El contexto económico y social de este banco central es diferente de sus contrapartes en
países desarrollados, toda vez que, aunque, en México se ha avanzado en el combate a la
inflación, materializándose en la confianza de la institución, sin embargo, ha enfrentado retos en
el ámbito comercial con los tratados de libre comercio con América del Norte y Canadá, en el
contexto social, la materia de migración, la incertidumbre en la política económica.
Por otra parte, toda vez que el país ha sufrido periodos de inflación de dos dígitos en el
pasado, de acuerdo con el Banco de México, el 35% de la población joven no ha sufrido este tipo
de problema, motivo por el cual el Banco central debe concientizar a la población, en específico
a la joven, sobre las bondades de una economía sin problemas inflacionarios.
Asimismo, el Banco central debe apoyar, actuando con cautela y prudencia, al Gobierno
en la consecución de objetivos económicos más amplios, sin poner en riesgo su objetivo
prioritario, procurando una inflación baja y estable, en la medida en que el cumplimiento de su
normatividad se lo permitan, toda vez que se le ha delegado el ejercicio de algunas políticas
económicas como la monetaria, la cambiaria y la supervisión y regulación del Sistema financiero.
El Banco central debe tener un enfoque más dinámico y no mecanicista, con respecto a
sus reacciones ante desviaciones o la ausencia de ellas de su meta de inflación, tomando en
cuenta el contexto macroeconómico nacional e internacional, toda vez que este es importante
para una conducción afinada de la política monetaria, lo que representaría resultados más
positivos a la sociedad, reafirmando el valor de la autonomía.
Por otra parte, es fundamental la coordinación de políticas macroeconómicas,
aprovechándose la sinergia entre las diversas políticas económicas
16
, en aras de conseguir una
16
Monetaria, fiscal, cambiaria, financiera, comercial y de competencia económica.
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inflación baja y estable, ya que la política monetaria no actúa en el vacío, toda vez que esta es la
que tiene un mayor peso en la determinación de la inflación; esta coordinación debe tomar en
cuenta el contexto y la realidad social de México, como la globalización y los cambios vertiginosos
en la tecnología.
En aras de coordinar la política monetaria debe seguir interactuando con otras
instituciones mediadoras como la Comisión de cambios
17
, asimismo, debe existir la participación
de los miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México en las Comisiones Reguladoras
del Sistema Financiero y la incorporación del Gobernador y otros miembros de la junta en el
Consejo de Estabilidad Financiera
18
, observándose que el Banco de México, por el hecho de ser
autónomo no es un ente aislado, por lo contrario, obliga y vincula a la institución con la ciudadanía
e instituciones públicas, requiriéndose que avance de forma sustantiva en la transparencia y
rendición de cuentas.
Por último, la comunicación del Banco de México debe seguir siendo un punto
fundamental para seguir fomentando la confianza en esta Institución, por lo que esta Institución
debe educar a la población para que esta entienda la razón de existir del Banco de México, su
funcionamiento, sus acciones, sus objetivos y lo que espera, asimismo, sus limitaciones y
alcances.
La autonomía debe responder a diversos retos, entre los que podemos mencionar la
prevención, detección y mitigación de los riesgos para la estabilidad del sistema financiero; de la
misma manera el Banco central de reaccionar con agilidad ante los cambios que los avances
tecnológicos propician en la configuración de los servicios financieros; también debe velar a toda
costa por mantener estabilidad en los niveles de precios toda vez que las crisis financieras pueden
tener un alto impacto en el bienestar de la población.
17
Integrada por el Secretario y altos funcionarios de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y por el Gobernador y Miembros de
la Junta de Gobierno del Banco de México.
18
Presidido por el Secretario de Hacienda y Crédito Público.
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EXCELENCIA ADMINISTRATIVA ONLINE tiene como
objetivo contribuir al avance del conocimiento
científico técnico relacionado con la práctica
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teórica o aplicada. Volumen I, número 2, mayo-
agosto de 2022, es una publicación cuatrimestral
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Acosta, Editor responsable: Dra. Sonia Esther
González Moreno. Reserva de Derechos en trámite
otorgado por el Instituto Nacional del Derecho de
Autor. Responsable de la última actualización de este
número: Dr. Luis Ever Caro Lazos, Secretaría de
Investigación y Posgrado de la Facultad de
Contaduría y Administración. Fecha de la última
modificación: agosto de 2022.
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